聯(lián)手中信拋超300億并購(gòu) 中海連續(xù)重組欲回三甲

2016-03-15 10:02 來(lái)源：北京商報(bào)

[摘要] 昨日，中海、中信雙雙發(fā)布公告稱(chēng)，中信同意將若干在中國(guó)住宅地產(chǎn)項(xiàng)目中的權(quán)益出售予中海。

　　萬(wàn)科引入深圳地鐵的消息僅僅過(guò)了10多個(gè)小時(shí)，又一項(xiàng)大規(guī)模房企重組方案拋出。昨日，中海、中信雙雙發(fā)布公告稱(chēng)，中信同意將若干在中國(guó)住宅地產(chǎn)項(xiàng)目中的權(quán)益出售予中海。繼重大無(wú)先例招商地產(chǎn)的重組后，又一場(chǎng)規(guī)模龐大、可以叫板萬(wàn)科的央企重組來(lái)臨。

　　中海意在擴(kuò)張

　　中海發(fā)布的公告稱(chēng)，公司斥資310億元向中信購(gòu)入內(nèi)地25個(gè)城市共2400萬(wàn)平方米的總建筑面積物業(yè)。中海將以每股27.13元發(fā)行逾10.95億股新股支付其中297.24億元，另61.49億元以轉(zhuǎn)讓物業(yè)形式支付。交易完成后，中信將持有中海10%股權(quán)，成為第二大股東。同時(shí)，中信承諾兩年內(nèi)不會(huì)出售股權(quán)。

　　相關(guān)人士分析，本次收購(gòu)是去年中海剛完成與中建地產(chǎn)的內(nèi)部資源整合后，再次啟動(dòng)空前規(guī)模的龍頭企業(yè)間橫向并購(gòu)，此次整合對(duì)中海頗具意義。

　　中海去年完成內(nèi)部整合后實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額約1521億元，排名全國(guó)房企業(yè)績(jī)榜單第5位。但與萬(wàn)科、綠地、恒大三家業(yè)績(jī)超過(guò)2000億元的房企相比，業(yè)績(jī)差距正在拉大。而且在項(xiàng)目銷(xiāo)售區(qū)域布局中，中海在京滬廣深等一線核心城市的銷(xiāo)售表現(xiàn)也并不突出。

　　這次與中信的整合，無(wú)疑將是中海進(jìn)一步做大規(guī)模的資本。中信地產(chǎn)的業(yè)務(wù)集中于京津環(huán)渤海及珠三角等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的一二線城市，主要以住宅開(kāi)發(fā)為主，截至2014年底，總資產(chǎn)超過(guò)1100億元。

　　本次收購(gòu)將讓中海在多個(gè)主要經(jīng)濟(jì)地區(qū)的土地儲(chǔ)備實(shí)現(xiàn)擴(kuò)充，尤其是充實(shí)公司一線及二線城市的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。初步統(tǒng)計(jì)，按總建筑面積計(jì)算，中海土地儲(chǔ)備將比2015年6月30日的4409萬(wàn)平方米大幅提升，而且本次獲得大批量的土地與通過(guò)市場(chǎng)拿地相比實(shí)在是相當(dāng)劃算。

　　借力中信趕超龍頭

　　雄厚的資金實(shí)力和地產(chǎn)板塊之外的多項(xiàng)資源也是中海選擇中信的重要因素。

　　交易完成后，中信將成為中海地產(chǎn)的戰(zhàn)略股東，并擁有第二大股份，同時(shí)中信將在中海地產(chǎn)的董事會(huì)享有一名非執(zhí)行董事席位。中海地產(chǎn)的第一大股東仍為中國(guó)建筑。

　　中信表示，從本次交易中，相關(guān)資產(chǎn)出售將錄得預(yù)計(jì)約為90億-110億元的凈收益。中信將通過(guò)持有中海約10%的股權(quán)，繼續(xù)參與國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)的發(fā)展。

　　2014年在香港完成整體上市的中信股份業(yè)務(wù)橫跨銀行、證券、房地產(chǎn)等十幾個(gè)領(lǐng)域，是目前最大的恒生指數(shù)成份股公司之一。資料顯示，2015年上半年，中信地產(chǎn)及基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)僅占中信股份總收入的4%，絕大部分還是來(lái)自于金融、資源能源和制造業(yè)等板塊。

　　中海在公告中也表示，中信在金融服務(wù)、資源能源、制造業(yè)、工程承包等行業(yè)擁有廣泛業(yè)務(wù)，與中信的合作有利于增加中海在一線、二線城市展開(kāi)多方面合作。

　　并購(gòu)的背后

　　同策咨詢(xún)總監(jiān)張宏偉表示，地產(chǎn)規(guī)?；瘯r(shí)代已過(guò)，房企之間的并購(gòu)重組將是大勢(shì)所趨。中海、招商蛇口、保利地產(chǎn)、中交地產(chǎn)，在完成重組后都將成為航母級(jí)龍頭企業(yè)，行業(yè)集中度不斷提升。

　　實(shí)際上從去年開(kāi)始，中海就一直加快收購(gòu)進(jìn)程。中海地產(chǎn)董事長(zhǎng)郝建民年初也明確表示，今年將大規(guī)模開(kāi)啟兼并重組，重點(diǎn)是收購(gòu)央企資產(chǎn)。

　　專(zhuān)家指出，中海作為當(dāng)年地產(chǎn)行業(yè)榜首位置的有力爭(zhēng)奪者，如今已跌出三甲的競(jìng)爭(zhēng)，而且還面臨業(yè)績(jī)被行業(yè)榜首不斷拉大、身后企業(yè)迅速趕超的緊迫現(xiàn)實(shí)。選擇大手筆并購(gòu)的確是快速實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)大規(guī)模的方式。但值得注意的是，大型房企間龐大資產(chǎn)整合的難度也不容忽視，企業(yè)間的磨合尚需時(shí)日，一旦梳理不善可能變成減分項(xiàng)，從而拖累企業(yè)業(yè)績(jī)。